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信凯科技(001335)主要从事有机颜料等着色剂的产品研发、销售及服务，主要产品包括偶氮颜料、杂环颜料、酞菁颜料等，产品具有耐光、耐热、耐气候、耐迁移、环境友好和安全性能高的特点，主要应用于油墨、涂料、塑料和特种化工品着色，最终广泛应用于包装印刷、食品接触包装印刷、数字印刷、出版印刷、汽车涂料、建筑涂料、工业涂料、粉末涂料、塑料日用品、塑料玩具、塑料纺丝、工程塑料、美术颜料、安全油墨、纺织印花和农业应用等。公司在有机颜料行业深耕近30年，成为全球有机颜料市场的核心供应商之一。据中国染料工业协会有机颜料专业委员会评定，公司从2015年至2023年连续多年位居全国有机颜料出口行业第一名，其中2023年公司在有机颜料出口市场的占有率达9.86%。

有机颜料行业保持平稳发展。近几年，全球有机颜料行业市场需求量和产量基本保持均衡，每年大约在40万吨至50万吨。国内方面，根据中国染料工业协会的统计，近些年我国有机颜料行业市场整体处于稳定发展状态。2013年至2020年，我国有机颜料产量总体保持在21万吨到25万吨区间。2018年至2019年，受环保政策、国际贸易关系等因素影响，我国有机颜料产量略有下降。随着未来环保工艺的不断提升、国际贸易环境的改善、下游行业的持续发展，我国有机颜料市场将持续保持稳步发展。根据中商产业研究院研究报告，2022年，我国有机颜料产量约为22.5万吨。有机颜料的主要应用下游有油墨、涂料和塑料等领域。虽近年受到互联网电子商务和互联网广告影响，传统出版物发行量和出版物油墨用颜料需求大幅下滑，但油墨仍是目前有机颜料最主要的应用领域，约占总消费量的40%至50%。其次为涂料和塑料，分别约占总消费量的25%和10%。

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公司自建双基地释放产能强化高附加值产品供应，驱动长期盈利能力提升。针对下游行业对高耐候性、高安全性的需求，公司积极拓展高附加值产品线，重点发力杂环颜料领域等高性能产品的研发和推广，通过自建生产基地实现技术成果的高效转化。截至2025年12月，公司辽宁信凯实业10000吨/年偶氮染颜料建设项目处于产能逐步释放阶段，辽宁紫源年产1500吨高品质有机颜料建设项目正在进行试生产工作。随着自有生产基地的顺利投产，公司将更好地满足市场对有机颜料等产品不断增长的需求，也有望提升高附加值产品占比，驱动长期盈利能力提升。

此外，公司在日前回复投资者提问时表示，公司各项募投项目(包括研发中心及总部建设项目、偿还银行贷款项目)均按照计划顺利推进，研发中心及总部建设项目预计2026年三季度达到可使用状态。

东北证券表示，公司长期深耕有机颜料行业，产品耐光性、耐热性等指标达到国际领先水平，已连续多年稳居我国有机颜料出口行业的领先地位。预计公司2025年至2027年将实现归母净利润0.88亿元、1.43亿元和1.76亿元，首次覆盖，予以“增持”评级。记者刘希玮

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